NSE और Jio की लिस्टिंग 2026 में भारत के IPO बाज़ार को कैसे पुनर्जीवित कर सकती है

भारत का नए शेयर बिक्री का बाज़ार 2026 की पहली छमाही में धीमा रहा है, जो पिछले दो वर्षों में देखी गई रिकॉर्ड-तोड़ गतिविधि से एकदम विपरीत है। कई कंपनियों ने कमज़ोर निवेशक धारणा और पश्चिम एशिया में संघर्ष के कारण उत्पन्न अनिश्चितता के चलते अपनी योजनाएँ रोक दीं। परिणामस्वरूप, एक साल पहले की इसी अवधि की तुलना में कहीं कम कंपनियाँ सार्वजनिक हुईं।

अब यह तस्वीर बदल सकती है। जून 2026 के अंत में, दो बड़े नामों ने आखिरकार सार्वजनिक होने की अपनी योजनाओं की पुष्टि की: National Stock Exchange (NSE), देश का सबसे बड़ा स्टॉक एक्सचेंज, और Jio Platforms, एक प्रमुख भारतीय व्यापार समूह की दूरसंचार और डिजिटल इकाई। लगभग उसी समय, संयुक्त राज्य अमेरिका और ईरान के बीच एक शांति समझौते ने कच्चे तेल की कीमतों को गिराने में मदद की, जिससे मुद्रास्फीति और रुपये को लेकर चिंताएँ कम हुईं। बाज़ार विशेषज्ञों का मानना है कि ये दोनों कारक मिलकर माहौल को बेहतर बना सकते हैं और बड़े फंड जुटाने को फिर से शुरू कर सकते हैं।

आगे बढ़ने से पहले, दो बुनियादी शब्दों को समझना उपयोगी है। IPO, यानी Initial Public Offering, वह पहला अवसर होता है जब कोई निजी कंपनी अपने शेयर आम जनता को बेचती है और किसी स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध हो जाती है। primary market वह जगह है जहाँ ये बिल्कुल नए शेयर जारी किए जाते हैं और पैसा जुटाने के लिए कंपनी द्वारा सीधे बेचे जाते हैं। यह secondary market से अलग है, जहाँ निवेशक बाद में उन पहले से जारी किए गए शेयरों को आपस में खरीदते और बेचते हैं।

लंबित पाइपलाइन का आकार दर्शाता है कि दाँव पर कितना कुछ है। मई 2026 तक, लगभग 236 mainboard कंपनियाँ करीब Rs 3.5 lakh crore जुटाने की प्रतीक्षा में थीं। कतार में लगे बड़े नामों में Jio, NSE, SBI Mutual Fund और अन्य शामिल हैं, जिनमें से कुछ ही कंपनियों के अकेले Rs 1 lakh crore से अधिक जुटाने की उम्मीद है। 2026 में अब तक केवल 22 mainboard कंपनियों ने अपनी पेशकश पूरी की थी, जिन्होंने लगभग Rs 20,663 crore जुटाए, जो 2025 में लगभग 103 कंपनियों द्वारा जुटाए गए रिकॉर्ड Rs 1.76 lakh crore से बहुत कम है।

विशेषज्ञ आगाह करते हैं कि आपूर्ति कोई समस्या नहीं है; अधिकांश कंपनियाँ बस सही समय का इंतज़ार कर रही हैं। primary market का स्वास्थ्य बहुत हद तक secondary market पर निर्भर करता है, क्योंकि निवेशक नए शेयर खरीदने के लिए तभी दौड़ते हैं जब मौजूदा शेयर कीमतें स्थिर या बढ़ती हुई हों। शांति समझौते के बाद से benchmark Nifty 50 और Sensex ने अपने पहले के नुकसान का कुछ हिस्सा वापस पा लिया है, और विदेशी निवेशक, जिन्होंने संघर्ष के दौरान भारी बिकवाली की थी, फिर से खरीदारी करने लगे हैं। अगर शांति बनी रहती है, तो 2026 की दूसरी छमाही में नई लिस्टिंग में वास्तविक पुनरुद्धार देखने को मिल सकता है।