BIS ने वैश्विक आर्थिक तनाव कम करने की कुंजी के रूप में नीतिगत अनुशासन को बताया

Bank for International Settlements (BIS) ने कहा है कि स्थिर और अनुशासित आर्थिक नीति ही किसी देश के लिए विश्व अर्थव्यवस्था के सामने बढ़ते दबावों से निपटने का सबसे अच्छा तरीका है। BIS को अक्सर "केंद्रीय बैंकों का केंद्रीय बैंक" कहा जाता है। स्विट्जरलैंड के Basel में स्थित यह संस्था एक मंच के रूप में काम करती है, जहाँ विभिन्न देशों के केंद्रीय बैंक मिलते हैं, शोध साझा करते हैं और वित्तीय स्थिरता पर समन्वय करते हैं। इसके विचार महत्वपूर्ण माने जाते हैं क्योंकि वे यह आकार देते हैं कि भारत के Reserve Bank सहित मौद्रिक प्राधिकरण जोखिम के बारे में कैसे सोचते हैं।

अपनी ताज़ा Annual Economic Report में BIS ने वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए चार मुख्य दबाव बिंदुओं की ओर इशारा किया: नए आपूर्ति झटकों के बाद मुद्रास्फीति की वापसी, artificial intelligence (AI) के इर्द-गिर्द निवेश की होड़ जो अति-गरम हो सकती है, ऐतिहासिक उच्च स्तर के करीब कर्ज़ के साथ कमज़ोर सार्वजनिक वित्त, और पारंपरिक बैंकिंग व्यवस्था के बाहर बढ़ती कमज़ोरियाँ। इसने चेतावनी दी कि भले ही अर्थव्यवस्थाएँ अब तक मज़बूत बनी रही हों, इसे हल्के में नहीं लिया जाना चाहिए।

मौद्रिक पक्ष पर BIS ने ज़ोर दिया कि केंद्रीय बैंकों को मूल्य स्थिरता पर दृढ़ता से केंद्रित रहना चाहिए और अल्पकालिक राजनीतिक हस्तक्षेप के बिना कार्य करने में सक्षम होना चाहिए। इसने तर्क दिया कि यह स्वतंत्रता मुद्रास्फीति के बारे में जनता की अपेक्षाओं को स्थिर रखने और दीर्घकालिक ब्याज दरों को स्थिर बनाए रखने में मदद करती है। राजकोषीय पक्ष पर इसने सरकारों से आग्रह किया कि वे अच्छे समय में अपने बजट को दुरुस्त करें, सुरक्षा भंडार तैयार करें और कर आधार को व्यापक बनाएँ, ताकि झटके आने पर उनके पास प्रतिक्रिया करने की गुंजाइश रहे।

रिपोर्ट ने hedge funds जैसे गैर-बैंक खिलाड़ियों से उत्पन्न होने वाले नए जोखिमों को भी रेखांकित किया, जो सरकारी बॉन्ड के बड़े धारक बन गए हैं और अल्पकालिक वित्तपोषण पर बहुत अधिक निर्भर हैं। BIS ने कहा कि नियामकों को समान जोखिमों पर वही सख्त मानक लागू करने चाहिए, चाहे वे कहीं भी उत्पन्न हों, चाहे बैंकों के भीतर हों या बाहर, ताकि व्यापक वित्तीय प्रणाली को मज़बूत बनाए रखा जा सके।

मुख्य संदेश यह है कि देरी महँगी पड़ती है। अनुशासित मौद्रिक, राजकोषीय और नियामक नीति को देशों के बीच निरंतर सहयोग के साथ जोड़कर BIS का मानना है कि अर्थव्यवस्थाएँ अपनी नींव को मज़बूत कर सकती हैं और बाद में कठिन विकल्पों की संभावना को कम कर सकती हैं।